¡Harto! Lo que deberían esperar las pequeñas empresas a medida que cambian las políticas monetarias

El Comité Federal de Mercado Abierto ( FOMC) se está preparando para reunirse el 14 de marzo, ya que las expectativas abundan de que la Reserva Federal se moverá para subir las tasas de interés, si no ahora, entonces ciertamente en el corto plazo. Si la Fed efectivamente realiza estos movimientos de política, ¿qué significaría eso para los dueños de negocios? ¿Cómo podrían reaccionar los mercados? ¿Qué podría significar para la demanda del consumidor?

Para saber más acerca de lo que significan los cambios inminentes de la Reserva Federal para la economía en general, y para su cartera de negocios e inversiones, Mobby Business habló con economistas que están vigilando el Banco central de EE. UU.

El estado actual de la Reserva Federal

Desde la crisis financiera de 2008, la Reserva Federal redujo drásticamente las tasas de interés a las que los bancos piden dinero prestado. Las bajas tasas de interés incentivan el endeudamiento y el gasto, y la deuda es mucho más barata de adquirir.

Las bajas tasas pretenden reactivar una economía floja alentando a los consumidores y las empresas a continuar comprando e invirtiendo, en lugar de agarrarse las perlas durante una crisis . La Fed logra este impulso al aumentar el tamaño de su balance al comprar valores de los bancos, como los bonos del tesoro de los EE. UU., Inyectando así más efectivo en la economía. La tasa de interés se mantuvo cerca de cero durante años hasta diciembre de 2016, cuando el banco central comenzó a aumentar gradualmente las tasas. Según los datos económicos de la Reserva Federal de St. Louis, la tasa de los fondos federales se mantuvo en 0.66 por ciento en febrero.

Además de mantener baja la tasa de interés, la Fed también participó en varias rondas de lo que se conoce como "flexibilización cuantitativa" (QE) después del comienzo de la crisis financiera. Al igual que bajar las tasas de interés, QE esencialmente expande la oferta de dinero y busca incentivar más préstamos por parte de los bancos, a su vez fomentando más gasto por parte de consumidores y empresas. Finalmente, la Fed emitió tres rondas de QE (conocidas como QE1 a QE3). comenzó la reducción del proceso QE para evitar una inflación excesiva sin afectar a la economía en general y ralentizar el crecimiento una vez más.

"La política de la Fed en respuesta a [la recesión de 2008] fue acertada: menos la tasa de interés a niveles ultrabajos, ampliar el balance y tener una política acomodaticia para ayudar a la economía a través de esto ", Anthony Curcio, director de la firma consultora Summit y ex analista de políticas de crédito en la Oficina de Administración y Presupuesto (OMB) , dijo a Mobby Business. "Ahora toda la economía se está preparando para la perspectiva de un crecimiento más fuerte y las políticas de la Reserva Federal están en línea con esa perspectiva".

¿Qué cambios son posibles?

Si bien no está claro si el FOMC anunciará alguna tasa de interés aumenta esta semana, en general se espera que las tasas aumentadas sean realmente inevitables a corto plazo; Tanto es así, que muchos economistas esperan aumentos de tasas múltiples este año.

"Todo el mundo occidental parece estar en la misma página; [el presidente del Banco Central Europeo] Mario Draghi dijo que no recibirán más medidas de estímulo, y el La Reserva Federal ha estado en esa página por un tiempo ", dijo Bob DeYoung, profesor distinguido federal del Capitolio en mercados financieros e instituciones en la Escuela de Negocios KU y ex economista de la Fed. "Un sector de la economía que está convencido de que la Fed se mueva es el hecho de que los salarios reales han comenzado a aumentar. Finalmente tenemos algunos signos de estanqueidad en el mercado laboral".

A medida que la Fed recurre a la inflación en lugar de mejorar desempleo, dijo DeYoung, espera dos alzas de tasas en el año.

Curcio estuvo de acuerdo, pero señaló que incluso con aumentos múltiples antes de finales de 2017, la tasa de fondos federales seguirá siendo históricamente baja.

"Creo que tal vez habrá dos o tres [tasas] de aumento en 2017. Eso pondría la tasa de fondos federales en alrededor del 1,5 por ciento, que todavía es baja, todavía estamos saliendo de esa política ultrabaja que hemos estado durante años ", dijo.

¿Cómo afectarán los cambios a las empresas?

¿Cómo podría afectar alguno de estos cambios las operaciones diarias de las pequeñas empresas? En primer lugar, el costo del capital aumentará. Eso también significa que si sus consumidores dependen del crédito, es posible que lo piensen dos veces antes de comprar cuando suban las tasas de interés. DeYoung sugirió bloquear las tasas bajas que podría tener ahora, si tiene la flexibilidad para hacerlo.

"Si [los dueños de negocios] aún no han cerrado contratos de tasa fija, necesitan hacerlo, porque las tasas de interés son ahora bajo, y en el futuro, no van a ser más bajos ", dijo.

¿Las buenas noticias? Se espera que la demanda se mantenga estable, y no hay signos de recesión en el horizonte, dijo DeYoung.

Para Curcio, mientras las empresas mantengan reservas saludables y vigilen el servicio de su deuda, los aumentos no deberían ser demasiado mucho para manejar para la mayoría de los empresarios. Si bien es importante estar al tanto, dijo, no espere ningún aumento drástico: la Fed se moverá gradualmente.

"Cuando suben las tasas, los empresarios que confían en el crédito o dependen de los clientes [que dependen] del crédito pueden enfrentar obstáculos adicionales ," él dijo. "Dicho eso, uno o dos aumentos de tasas no serán una tasa alta. Hemos tenido períodos de crecimiento saludables en los años 90 donde las tasas eran mucho más altas".

"A medida que la economía comienza a mejorar, los empresarios deben mantener un ojo en los costos de sus intereses y asegurarse de que estén listos para fijar esas tasas o usar el crecimiento para pagar algunas deudas para asegurarse de que no estén demasiado expuestas ", agregó.

El largo plazo perspectiva de plazo

Debido a que la Fed reacciona en gran medida al estado de la economía, es difícil especular sobre el futuro. Sin embargo, algunos indicadores pueden ayudarlo a inferir lo que sucedería más adelante en términos de su propia industria. Según DeYoung, un indicador clave está en el mercado bursátil.

"El mercado bursátil cotiza por encima de las ganancias rezagadas, lo que es una señal de que el mercado espera que las ganancias se mantengan estables o suban", dijo DeYoung. "Esa es una forma de pensar sobre el mercado bursátil en alza: está prediciendo que las ganancias futuras serán más altas de lo que son hoy. Esa es una fuerte señal hoy ... y no creo que la fortaleza actual del mercado se base en dinero prestado o que sea una burbuja de activos de cualquier tipo. "

Curcio dijo que es importante recordar que mucho de lo que hace la Fed se basa en las condiciones económicas externas. Dos indicadores principales de lo que la Fed podría hacer en el futuro son las políticas establecidas por el gobierno federal y los altibajos de las principales economías de todo el mundo.

"Lo que [el gobierno] puede lograr durante el próximo año es va a decirnos mucho sobre hacia dónde nos dirigimos ", dijo. "Lo otro es el crecimiento global. Cuando el crecimiento en China y Europa y otras economías importantes es débil, tampoco es bueno para [EE. UU.] Por lo tanto, si su crecimiento fracasa, entonces las perspectivas no son tan sólidas".

El banco central, dijo Curcio, no está trabajando tanto para crear condiciones económicas, sino que está tratando de mantener el equilibrio a medida que estos escenarios se desarrollan en el mundo real.

"La Fed no está realmente impulsando la economía tanto como ellos "La idea de que las políticas de la Reserva Federal estén impulsando la economía realmente está poniendo el carro por delante", dijo Curcio. "Las políticas establecidas más allá de 2017 dependen de la fortaleza de la economía".

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